PMK-50/2025 Sebagai Jalan Baru Pajak Kripto: Analisis Perubahan Kebijakan dan Dampaknya Terhadap Perilaku Investor

Siti Nur Fadila, Tika Nur Rosydah, Yunita Dwi Ning Tyas

Abstract


Penelitian ini membahas implementasi Peraturan Menteri Keuangan PMK No. 50/2025 yang menggantikan PMK No. 68/PMK.03/2022 sebagai dasar hukum pemajakan aset kripto di Indonesia. Regulasi baru ini menghadirkan perubahan penting, antara lain penghapusan Pajak Pertambahan Nilai (PPN), penetapan tarif tunggal Pajak Penghasilan (PPh) final sebesar 0,21%, serta perluasan kewajiban pemungutan dan pelaporan pajak oleh exchanger dan penyedia layanan aset digital. Metode yang digunakan adalah analisis kualitatif berbasis kajian literatur dan data sekunder untuk menelaah implikasi kebijakan terhadap perilaku investor. Hasil analisis menunjukkan bahwa PMK No. 50/2025 memberi kepastian hukum dan memperkuat legitimasi kripto sebagai instrumen investasi formal, namun juga memengaruhi perilaku investor secara beragam. Investor ritel cenderung mengurangi frekuensi transaksi atau beralih ke platform luar negeri karena meningkatnya beban pajak, sedangkan investor institusional memperoleh manfaat dari tarif yang sederhana dan kepastian regulasi. Dengan demikian, regulasi ini menimbulkan trade-off antara peningkatan kepatuhan dan penerimaan negara dengan risiko penurunan aktivitas perdagangan domestik. Penelitian ini menegaskan bahwa keberhasilan implementasi PMK No. 50/2025 sangat ditentukan oleh literasi pajak masyarakat, kesiapan infrastruktur teknologi, serta konsistensi pemerintah dalam menjaga stabilitas regulasi.

Keywords


Pajak Kripto, PMK No. 50/2025, Perilaku Investor, Kepatuhan Pajak, Regulasi Aset Digital

References


Afani, Y., & Tambunan, M. R. U. D. (2022). Analisis Kebijakan Pemajakan atas Transaksi Perdagangan Aset Kripto di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan (JRAP), 9(2), 267-282. https://doi.org/10.35838/jrap.2022.009.02.24

Alfin, M. H., Idayanti, S., & Rahayu, K. (2024). Regulasi Dan Mekanisme Jual Beli Aset Kripto Di Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Syariah. https://doi.org/10.36908/jimesha.v3i2.312

Almeida, J., Gonçalves, T. C., et al. (2023). A systematic literature review of investor behavior in the cryptocurrency markets. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 37. https://doi.org/10.1016/j.jbef.2022.100785

Anastasia, A. & Saptono, P. B. (2023). Analisis Pengawasan Direktorat Jenderal Pajak atas Transparansi Pelaporan PPh Orang Pribadi Pengguna Kripto. Jurnal Ilmiah Administrasi Publik. https://doi.org/10.21776/ub.jiap.2023.009.03.3

Andrianto, R. (2025). OJK: Kripto Bukan Komoditas Lagi Tapi Aset Keuangan. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/20250211131014-17-609724/ojk-kripto-bukan-komoditas-lagi-tapi-aset-keuangan

Bakri, M. R., Hakim, A. M., & Utami, A. (2022). PPh atau PPN: Menakar Kebijakan Perpajakan Terhadap Cryptocurrency di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis. https://doi.org/10.34308/eqien.v9i1.327

Bartolucci, S., & Kirilenko, A. (2019). A Model of the Optimal Selection of Crypto Assets. arXiv:1906.0962v1. https://doi.org/10.48550/arXiv.1906.09632

Bhullar, P. S., Joshi, M., Sharma, S., Phan, D. H. T., & Nguyen, A. L. (2025). Global taxation issues in cryptocurrencies – a synthesis of literature and future research agenda. Journal of Accounting Literature. https://doi.org/10.1108/JAL-10-2024-0314

Braun, V., & Clarke, V. (2006). Using Thematic Analysis In Psychology. Qualitative Research in Psychology, 3(2), 77-101. https://doi.org/10.1191/1478088706qp063oa

Chainalysis Team. (2025). The 2025 Global Adoption Index: India and the United States Lead Cryptocurrency Adoption. https://www.chainalysis.com/blog/2025-global-crypto-adoption-index/

Cointelegraph. (2025). Crypto Policy Trends to Watch in 2025: Privacy, Development and Adoption. https://cointelegraph.com/explained/crypto-policy-trends-to-watch-in-2025 -privacy-development-and-adoption

Corbet, S., Lucey, B., Urquhart. A., & Yarovaya, L. (2019). Cryptocurrencies as a financial asset: A systematic analysis. International Review of Financial Analysis. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2018.09.003

Creswell, J. W. (2014). Research Design: Qualitative, Quantitative, And Mixed Methods Approaches. Sage Publications. https://spada.uns.ac.id/pluginfile.php/510378/mod_ resource/content/1/creswell.pdf

Denzin, N. K. (1978). The Research Act: A Theoretical Introduction To Sociological Methods. New York: McGraw-Hill. https://www.taylorfrancis.com/books/mono/10 .4324/9781315134543/research-act-norman-denzin

Dunn, W.N. (2017). Public Policy Analysis: An Integrated Approach (6th ed.). Routledge. https://doi.org/10.4324/9781315181226

Financial Stability Board. (2023). High-level Recommendations for the Regulation, Supervision and Oversight of Crypto-Asset Activities and Markets. https://www.fsb.org/2023/07/high-level-recommendations-for-the-regulation-supervision-and-oversight-of-crypto-asset-activities-and-markets-final-report/

Fink, A. (2019). Conducting Research Literature Reviews: From The Internet To Paper. Sage Publications. https://books.google.co.id/books/about/Conducting_Research_Literature _Reviews.html?id=2bKI6405TXwC&redir_esc=y

Firman, A., Purba, D. R., Batu, D. P. L., Purba, F. L., Hasibuan, M., Simbolon., P. A. (2025). Analisis Penerimaan Pajak dalam Upaya Mewujudkan Pembangunan Nasional. Jurnal Pendidikan Tambusai, 9 (2), 17832-17840. https://doi.org/10.31004/jptam.v9i2.28765

Gate Learn. (2025). Praktik Pajak Kripto: Pemeriksaan, Keseimbangan, dan Persaingan antara Dunia Nyata dan Dunia Terdesentralisasi. https://www.gate.com/id/learn/articles/crypto-tax-practice-checks-balances-and-competition-between-the-real-world-and-the-decentralized-world/5633

Hartono, S., & Budiarsih, R. (2022). Potensi Kesuksesan Penerapan Pajak Penghasilan Terhadap Transaksi Aset Kripto di Indonesia. Jurnal Pajak dan Keuangan Negara, 4(1), 132-146. https://doi.org/10.31092/jpkn.v4i1.1740

Hutasoit, R. H., & Boen, H. S. (2025). Membedah PMK 50/2025 dan Dampaknya terhadap Perpajakan Aset Kripto di Indonesia. Hukumonline. https://www.hukumonline.com/berita/a/membedah-pmk-50-2025-dan-dampaknya-terhadap-perpajakan-aset-kripto-di-indonesia-lt68930d79e525e/?page=1

Indranatha, I. K. B., Datrini, L. K., & Kawisana. P. G. W. P. (2023). Manajemen Risiko Dalam Investasi Kripto. Jurnal Lingkungan & Pembangunan. https://doi.org/10.22225/wicaksana.7.1.2023.22-26

Jatmika, A. I., Sari, D. (2024). Evaluation Of Tax Collection On Verification Services By Crypto Asset Validators. Jurnal Informasi Perpajakan Akuntansi dan Keuangan Publik, 19(1), 1-22.https://doi.org/10.25105/jipak.v19i1.17461

Kementerian Keuangan Republik Indonesia. (2022). Peraturan Menteri Keuangan No.

/PMK.03/2022 tentang Pajak atas Transaksi Aset Kripto. Jakarta.

Kementerian Keuangan Republik Indonesia. (2025). Peraturan Menteri Keuangan No. 50/PMK.03/2025 tentang Pajak atas Transaksi Aset Kripto. Jakarta.

Kochergin, D., & Pokrovskaia, N. (2020). International Experience of Taxation of Crypto-assets. HSE Economic Journal National Research University Higher School of Economics, 24(1), 53-84. https://ideas.repec.org/a/hig/ecohse/202013.html

Liberati, A., Altman, D. G., Tetzlaff, J., & Mulrow, C. D. (2009). The PRISMA Statement For Reporting Systematic Reviews And Meta-Analyses: Explanation And Elaboration. PLoS Med, 6(7), e1000100. https://doi.org/10.1371/journal.pmed.1000100

Mahendra, M. R., & Rakhmadi, R. (2025). Analisis Tantangan dan Peluang Regulasi Mata Uang Kripto Terhadap Stabilitas Pasar Keuangan Global dan Diplomasi Ekonomi. Journal of Economic and Management (JEM), 2(1), 1-10. https://journal.terekamjejak.com/index.php/jem

Manullang, R. S., Marfiana, A. (2024). Analisis Pengaruh Perception Of Fairness Dan Trust In Government Terhadap Voluntary Tax Compliance Dengan Pemoderasi. Jurnal Pajak dan Keuangan Negara, 5(2), 39-52. https://jurnal.pknstan.ac.id/index.php/pkn/article/download/2426/1362/13203

Marcela., Desra, I., Alfadri, M. S., Hutapea, S. A. (2025). Analisis Hukum Terhadap Kebijakan Pajak Transaksi Kripto di Indonesia Terhadap Kesesuaian dengan Prinsip Perpajakan dan Implikasinya Terhadap Industri Aset Digital. Demokrasi: Jurnal Riset Ilmu Hukum, Sosial danPolitik, 2(2), 28-39. https://doi.org/10.62383/demokrasi.v2i2.849

Misra, A. (2024).Tax Policy Handbook for Crypto Assets. arXiv:2403.15074. https://doi.org/10.48550/arXiv.2403.15074

OECD. (2024). Delivering Tax Transparency to Crypto-Assets: A Step-by-Step Guide to Understanding and Implementing the Crypto-Asset Reporting Framework. https://www.oecd.org/content/dam/oecd/en/networks/global-forum-tax-transparency/step-by-step-guide-understanding-implementing-crypto-asset-reporting-framework.pdf

Okoli, C. (2010). A Guide To Conducting a Standalone Systematic Literature Review. Sprouts: Working Papers on Information Systems, 37, 879-910.https://doi.org/10.17705/1CAIS.03743

Pilatin, A., Dilek, O. (2023). Investor Intention, Investor Behavior and Crypto Assets in the Framework of Decomposed Theory of Planned Behavior. National Library of Medicine. https://doi.org/10.1007/s12144-023-04307-8

Pramono, Joko. (2020). Implementasi dan Evaluasi Kebijakan Publik. Surakarta, Indonesia: UNISRI Press. https://sirisma.unisri.ac.id/berkas/41naskah-A5_Joko-Pramono_

Implementasi-....pdf

Priyono, E. (2025). PMK 50/2025 dan Kaizen Fiskal: Jalan Baru Pajak Kripto yang Berkeadilan. Direktorat Jenderal Pajak. https://www.pajak.go.id/id/artikel/pmk-502025-dan-kaizen-fiskal-jalan-baru-pajak-kripto-yang-berkeadilan?utm_source=chatgpt.com

PwC. (2023). PwC Global Crypto Regulation Report 2023. https://www.pwc.com/gx/en/new-ventures/cryptocurrency-assets/pwc-global-crypto-regulation-report-2023.pdf

Romadhon, W., & Andriani, S. (2023). The Effect of Tax Policies, Money Laundering Practices, and Tax Avoidance on Crypto Asset Transactions in Indonesia. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi), 7(1), 202-215. https://doi.org/10.31955/mea.v7i1.2865

Schatzmann, D., & Haslhofer, B. (2023). Exploring Investor Behavior in Bitcoin: A Study of the Disposition Effect Digital Finance, 5(2), 133–150https://doi.org/10.1007/s42521-023-00086-w

Selijusi, I. B., & Sibarani, B. B. (2024). Return dan Risiko Investasi Terhadap Volume Perdagangan Cryptocurrency Bitcoin. Jurnal Bisnis dan Akuntansi Unsurya. https://doi.org/10.35968/jbau.v9i1.1168

Sumedana, I. P. G. (2025). Analisis Perbandingan Pemajakan Aset Kripto di Berbagai Negara dan Implikasinya di Indonesia. Skripsi. Program Sarjana Terapan Politeknik Negeri Bali. Bali.https://repository.pnb.ac.id/17889/2/RAMA_62303_2115654028_080511 8501_0019017802_part.pdf

Thiemann, A. (2021). Cryptocurrencies: An Empirical View From a Tax Perspective. Joint Research Centre (JRC), European Commission. https://hdl.handle.net/10419/252328

Wang, Y. S., Duong, N. T., Ying, C. H., & Chang, Y. C. (2024). What Drives People’s Cryptocurrency Investment Behavior. Journal of Computer Information Systems, 1–18. https://doi.org/10.1080/08874417.2024.2329127

Widiyatmika, P. (2025). Beli Kripto Tidak Lagi Kena PPN. Direktorat Jenderal Pajak. https://www.pajak.go.id/id/artikel/beli-kripto-tidak-lagi-kenaAppn#:~:text=Pasal%202%20ayat%20(1)%20PMK,barang%20yang%20tidak%20dikenai%20PPN. World Economic Forum. (2024). Digital Assets Regulation: Insights from Jurisdictional Approaches. https://www.weforum.org/publications/digital-assets-regulation-insights-from-jurisdictional-approaches/

Yandiawan, D. (2025). PMK 50/2025: Babak Baru Pemajakan Aset Kripto. Direktorat Jenderal Pajak. https://www.pajak.go.id/index.php/id/artikel/pmk502025-babak- baru-pemajakan-aset-kripto


Refbacks

  • There are currently no refbacks.


ISSN: 2962-200X