Analisis Reaksi Pasar Sebelum dan Sesudah Aksi Korporasi Stock Split (Event Study pada Perusahaan di BEI Tahun 2019-2021)

Abstract

Penelitian ini dilakukan dalam rangka menguji respons pasar sebelum dan stelah peristiwa aksi korporasi stock split saham yang ada di Bursa Efek Indonesia (BEI). Populasi penelitian ini merupakan saham perusahaan terdaftar BEI yang melaksanan aksi korporasi stock split tahun 2019-2021. Penentuan sampel dari populasi tersebut menggunakan teknik purposive sampling dan terdapat 9 saham yang memenuhi standar sampel yang telah ditentukan. Peneliti menggunakan pendekatan kuantitatif data sekunder, dan penelitian ini ialah jenis penelitian studi kasus yang mana metode penelitian yang digunakan dalam pengujian hipotesis agar mengetahui signifikansi abnormal return adalah dengan melakukan uji beda. Dalam melaksanakan uji beda, sebelumnya akan dilakukan uji normalitas data agar mengetahui data tersebut terdistribusi normal ataupun data tersebut tidak terdistribusi normal untuk menentukan jenis uji bedanya. Analisis ini diawali dengan menghitung abnormal return pada setiap hari kejadian, kemudian disusul dengan menguji hipotesis dan melihat apakah adanya perubahan  abnormal return yang signifikan antara hari-hari sebelum dan setelah ex-date stock split. Dan juga menguji hipotesis dan melihat apakah terdapat perubahan trading volume activity antara hari-hari sebelum dan setelah ex-date stock split. Hasil yang ditemukan di dalam penelitian ini yaitu tidak adanya perubahan yang signifikan, baik dari abnormal return maupun dari trading volume activity. Selain itu, uji trading volume activity menunjukkan hasil bahwa pasar bereaksi negatif setelah ex-date stock split. Hasil tersebut dapat mengindikasikan bahwa informasi yang dipublikasikan terkait aksi korporasi stock split tidak berdampak dan dianggap informasi yang tidak penting bagi investor.