Pengaruh Good Corporate Governance, Investment Opportunity Set, dan Sales Growth Terhadap Kebijakan Dividen

Aldena Gustia Ranny, Sabar Warsini

Abstract


Fenomena perbedaan kebijakan dividen antar perusahaan mencerminkan kompleksitas dalam pengambilan keputusan keuangan yang dipengaruhi oleh berbagai faktor internal, termasuk Good Corporate Governance (GCG), Investment Opportunity Set (IOS), dan Sales Growth. Meskipun studi tentang faktor-faktor ini telah banyak dilakukan, riset spesifik pada perusahaan yang terdaftar dalam program Corporate Governance Perception Index (CGPI) masih minim, terutama dalam konteks kebijakan dividen. Celah literatur ini menjadi fokus utama penelitian ini. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh GCG, IOS, dan Sales Growth terhadap kebijakan dividen pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan konsisten mengikuti program CGPI periode 2020-2024. Menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode Regresi Data Panel yang diolah via Eviews 13, data diperoleh dari laporan keuangan tahunan dan skor CGPI Majalah SWA. Sampel terdiri dari 7 perusahaan. Hasilnya, Good Corporate Governance (p=0.0194) dan Sales Growth (p=0.0355) berpengaruh positif signifikan terhadap Kebijakan Dividen, sementara IOS tidak signifikan. Secara simultan, ketiga variabel signifikan memengaruhi kebijakan dividen. Temuan ini memberikan wawasan strategis bagi manajemen dan investor dalam menyusun kebijakan dividen berbasis tata kelola.

Full Text:

PDF

References


Afdhalul, A. A., Aziz, A., & Zhafarina, K. A. (2020). Pengaruh Sales Growth dan DER Terhadap DPR Perusahaan yang Terdaftar di JII PT. Japfa Comfeed Indonesia Tbk. Iqtisadiya: Jurnal Ilmu Ekonomi Islam, 7.

Al-Hiyari, A., Kolsi, M. C., Lutfi, A., Shakkour, A. S., & Aljumah, A. I. (2024). Information Asymmetry and Dividend Payout in An Emerging Market: Does Corporate Governance Quality Matter? Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, 10(1). https://doi.org/10.1016/j.joitmc.2023.100188

Almashhadani, H., & Almashhadani, M. (2022). An Overview of Recent Developments in Corporate Governance. International Journal of Business and Management Invention (IJBMI) ISSN, 11(5), 39–44. https://doi.org/10.35629/8028-1105013944

Andesta, C. R., & Iryanto, M. B. W. (2022). Mediasi Biaya Keagenan pada Pengaruh Kebijakan Utang dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan-perusahaan Sektor Barang Konsumen Primer yang Terdaftar dalam Indeks Idxnoncyc Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020. Jurnal Manajemen, 12(1), 38–55. https://doi.org/10.46806/jman.v12i1.977

Annisa, A. F., Abbas, D. S., Zulaecha, H. E., & Hidayat, I. (2023). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Terhadap Kualitas Hasil Audit. Jurnal Ekonomi Dan Manajemen, 3(1), 60–73.

Azizah, A. N., Dewi, R. R., & Siddi, P. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Leverage, Likuiditas dan Sales Growth terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris pada Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018). Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 20(3), 814. https://doi.org/10.33087/jiubj.v20i3.1017

Bae, K.-H., El Ghoul, S., Guedhami, O., & Zheng, X. (2020). Board Reforms and Dividend Policy: International Evidence. Journal of Financial and Quantitative Analysis. https://ssrn.com/abstract=3531413

Hardianto, M. B. S. (2021). The Effect of Financial, Institutional and Managerial Ownership Factors on Dividend Policy of Manufacturing Companies in Consumer Goods Sector Listed on The Indonesia Stock Exchange in Period 2016-2019. Journal of Business and Management Review, 2(8), 517–530. https://doi.org/10.47153/jbmr28.1892021

Hendra, & Anam, H. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Nonkeuangan. Jurnal GeoEkonomi, 11(2). https://doi.org/10.36277/geoekonomi

Hendra, Yahya, I., & Absah, Y. (2022). The Effect of Sustainability Reporting, Good Corporate Governance, and Dividend Policy on Firm Value with Financial Performance as an Intervening Variable in Mining Company Listed on Indonesia Stock Exchange. International Journal of Research and Review, 9(7), 60–71. https://doi.org/10.52403/ijrr.20220708

Hidayah, N. (2015). Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, 19, 420–432.

Kurnia, A. P., & Dillak, V. J. (2021). Pengaruh Investment Opportunity Set, Collateral Asset, Managerial Ownership, Institusional Ownership Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Kasus Perusahaan Industri Barang Konsumsi Periode 2015-2019). Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 4(1).

Kurniasari, W., & Wibowo, B. J. (2017). Manajemen Pembiayaan & Ekuitas. Universitas Katolik Soegijapranata.

Lestari, W. D. Y., & Tumirin. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance (GCG), Investment Opportunity Set (IOS) dan Risiko Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Ekonomi Dan Akuntansi, 2(3), 43–64. https://doi.org/10.54066/jrea-itb.v2i3.2135

Matayassyara, N. B. (2022). Analisis Pengaruh Growth Opportunity dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Industri Barang Konsumsi Sub Sektor Makanan & Minuman yang masuk dalam Indeks Saham Syariah Indonesia Periode 2014-2018). Iqtishodiyah: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam, 8(1), 37–53.

Mawarda, N. P., Ika, D., & Novietta, L. (2024). Pengaruh Investment Opportunity Set Return On Asset dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Dividen dengan Likuiditas Sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021. Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 5(3), 1722–1733. www.idx.co.id.

Napitulu, L. S., & Azzahra, K. (2024). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Pertumbuhan Penjualan dan Pertumbuhan Laba Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Akuntansi Barelang, 9(1).

Nurmalasari, M. R., & Prayoga, I. M. S. (2022). Pengaruh Investment Opportunity Set, Likuiditas, dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur di Masa Pandemi Covid-19. Jurnal Ilmu Manajemen, 12(2).

Putri, S. A., Keprameni, P., & Yuliastuti, I. A. N. (2020). Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS), Laba Bersih, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Kharisma, 2(2).

Ridwan S. Sundjaja. (2010). Manajemen Keuangan (6th ed.). Literata Lintas Media.

Sari, E. G., & Silvera, D. L. (2024). Pengaruh Profitabilitas Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Utang Dengan Investment Opportunity Set (IOS) Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bei Periode 2018-2020. Ekasakti Pareso Jurnal Akuntansi, 2(4), 390–405. https://doi.org/10.31933/epja.v2i4.1163

Sari, S., & Asyaida, A. (2024). Pengaruh Sales Growth, Kepemilikan Manajerial, dan Struktur Aset Terhadap Struktur Modal. Scientific Journal of Reflection: Economic, Accounting, Management and Business, 7(4), 1284–1292.

Sihombing, T., & Widono, R. (2023). The Effect of Audit Quality and Good Corporate Governance Towards Dividend Policy in Public Companies in Indonesia. Ultima Accounting : Jurnal Ilmu Akuntansi, 15(1), 178–185.

Sinaga, J. (2019). Penentu Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen dan CSR sebagai Pemoderasi (1st ed.). RV Pustaka Horizon.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.